大宗商品漲跌榜-生意社

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棕櫚油期價連續(xù)三日收于萬元之上

http://www.chchfw.cn 2022年02月17日 08:33 中州期貨

產(chǎn)地方面：馬棕2月出口高頻數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，前15日環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，三大船運機構(gòu)給的增幅在11-23%。印尼限制對外出口為平抑國內(nèi)價格限制對外出口，在棕櫚油核心矛盾無法解決的情況下，再次增強馬來挺價底氣，3月繼續(xù)維持8%的出口稅不變。

國際需求：印度進口需求熱度延續(xù)，1月食用油進口量為125萬噸(環(huán)比+3%),其中部分毛棕櫚油被葵油、豆油替代，環(huán)比降幅較大，精煉進口激增；庫存回升明顯，達186萬噸，因后期存在齋月備貨需求，此外，政府再次降低毛棕櫚油關(guān)稅至與毛豆油和葵油持平，說明印度仍有進口動力。

外部干擾：受地緣政治話題發(fā)酵，國際原油高位波動加劇，對油脂產(chǎn)生聯(lián)動性。

國內(nèi)方面，近期國內(nèi)缺豆較為嚴(yán)重，豆油基差表現(xiàn)堅挺，甚至有走強趨勢；棕櫚油維持低庫存高基差格局，馬棕進口利潤在盈虧線上下徘徊；菜油當(dāng)前供應(yīng)偏寬松，庫存水平也處于相對高位，但是鑒于進口利潤一直倒掛制約買船，后期供應(yīng)有限的預(yù)期對價格存在強支撐。

策略建議：

單邊：油脂中期還將延續(xù)偏強走勢；目前高位之下波動加劇，建議謹慎操作；菜油05可逢低買入；套利：關(guān)注菜油59正套(多5空9)。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：中州期貨)

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