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油脂期貨盤面價(jià)格出現(xiàn)明顯下挫

http://www.chchfw.cn 2022年04月22日 10:28 新湖期貨

20日油脂品種悉數(shù)收跌，其中棕櫚油主力合約2209午后跳水。日內(nèi)開盤時(shí)，國內(nèi)油脂盤面尚且偏強(qiáng)，臨近中午出現(xiàn)一波減倉下挫，午后再度減倉下行，顯示多頭主動平倉。夜盤棕櫚油繼續(xù)下挫。

對此，新湖期貨分析師陳燕杰認(rèn)為，油脂出現(xiàn)明顯下挫的原因在于馬棕油出口數(shù)據(jù)不佳。據(jù)船運(yùn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截止4月前20日馬棕出口船運(yùn)量環(huán)比減15-18%。歷史數(shù)據(jù)看，4月馬棕出口環(huán)比增幅通常較小，近五年平均環(huán)比增5.8%。相比歷史出口數(shù)據(jù)，目前的馬棕出口明顯偏差，市場對棕櫚油高價(jià)抑制消費(fèi)的擔(dān)憂再度回升。

但是，陳燕杰表示，目前，國際植物油供給偏緊的格局仍然維持。4月馬來棕櫚油增產(chǎn)季初期產(chǎn)量依舊偏低，5月馬來節(jié)假日較多產(chǎn)量偏低預(yù)計(jì)延續(xù)；烏克蘭葵油貿(mào)易仍處于幾乎中斷狀態(tài)，雖有部分葵油通過鐵路出口至歐盟，但數(shù)量較少；阿根廷卡車司機(jī)罷工或至未來數(shù)天的阿根廷大豆壓榨放緩，影響阿根廷油粕出口；國際菜籽及菜油缺口等到歐盟菜籽新作上市才可初步緩和。

“不過，由于植物油價(jià)格均極高，國際植物油需求已經(jīng)減少，如菜油、葵油等。棕櫚油的消費(fèi)抑制也在開始彰顯。綜合來看，國際植物油供需局面暫時(shí)無明顯變化，但棕櫚油的消費(fèi)抑制顯現(xiàn)，供需緊張預(yù)期略有變化。”陳燕杰說。

陳燕杰表示，從中長期來看，國際植物油供需格局及價(jià)格的變化，主要還是依賴于供給端的改善，因需求具有相對剛性。“目前，國際植物油市場依舊無明顯利空，油脂預(yù)計(jì)延續(xù)高位運(yùn)行。一旦國際棕油產(chǎn)量或庫存恢復(fù)不及預(yù)期、美豆新作面積低于預(yù)期、俄烏戰(zhàn)爭長期化，國際植物油仍有上行可能。”她說。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來源：新湖期貨)

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