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多空博弈油脂市場缺乏強有力支撐

http://www.chchfw.cn 2022年10月14日 14:18 廣州期貨

馬來9月MPOB報告中性偏空，因庫存漲幅超預期，且10月份馬來出口增速放緩，庫存預計繼續增加。但東南亞棕櫚油產地逐漸進入季節性減產周期，疊加對于年底強降雨天氣或影響產量的擔憂，仍支撐盤面。其次，在印尼放寬出口政策這幾個月里，出口大幅增加，脹庫問題得到解決，8月份庫存降至404萬噸。印尼庫存已逐漸恢復正常水平，后續或再次調整稅收政策。而國內棕櫚油供應持續趨寬，港口庫存持續回升至52.5萬噸，因此也限制了棕櫚油的上方空間。豆油在節后需求有所回落，但由于庫存處于歷史低位仍支撐現貨基差報價。且在美豆成本端支撐下以及短期進口大豆供應緊張，部分油廠出現斷豆停機現象，供應端仍偏緊。菜油短期內仍維持供需雙弱格局，加籽收割進度較好，后期面臨大量上市壓力，較強的增產預期使得遠期菜籽承壓。

短期國內菜油在低庫存高基差影響下仍有支撐，或在11月份后出現轉折。因此短期內在多空博弈下，油脂缺乏強有力的驅動，仍保持近強遠弱格局，建議短線參與；可關注豆棕價差做縮機會。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數據與生意社價格模型產生的交易指導價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結算價：
1、指定日期的結算價
2、指定周期的平均結算價
定價公式：結算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調整系數，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區域價差等因素。

　　(文章來源：廣州期貨)