行業消息

周二洲際交易所(ICE)的加拿大油菜籽期貨收盤下跌，其中基準期約收低1.4%，因為加元走強，外部市場走低。截至收盤，1月期約收低12.30加元，報收884.20加元/噸;3月期約收低11.90加元，報收882.10加元/噸。

觀點總結

菜粕

截止到11月6日，美豆收割率為94%，基本接近尾聲，整體進度快于往年同期，季節性收獲壓力增加。且在USDA報告前分析師預估，將略微上調美豆收成預期以及結轉庫存。不過，美豆近兩周出口檢驗相對較好，提振需求好轉預期，且美國內河運輸受阻，市場預期進口大豆可能延遲到港，豆粕現貨庫存能否如期恢復仍存變數，近來豆粕走勢偏強，提振菜粕市場。菜粕方面，當前油廠維持較低開機率，菜粕庫存維持低位，且高基差仍給予期貨市場較強支撐。同時，豆菜粕價差較大，菜粕替代優勢凸顯，增加菜粕需求預期。不過水產養殖逐漸步入淡季，菜粕整體需求季節性回落，需求端對價格支撐力度減弱。且由于菜油出現收儲傳言，如油廠開機率回升，菜粕存在被動累庫預期。盤面來看，中加關系不確定性持續發酵，菜粕繼續增倉上漲，高位波動加劇，暫且觀望。

菜油

歐盟對俄羅斯石油的禁令即將生效，支撐國際原油價格，美國國內生物柴油行業對豆油需求強勁，利好油脂消費。不過，黑海港口外運協議恢復，前期植物油收緊氛圍有所釋放。且加籽和美豆即將迎來加速出口季，國際市場供應壓力增加。另外，全球經濟衰退憂慮仍存，需求減弱隱憂仍在。國內市場方面，中國糧油商務網數據顯示，11月油菜籽預計到港量為59萬噸，油廠開機率有望大幅回升，菜油供應預期增加。同時，國內疫情防控壓力再度升高，油脂需求疲弱。不過，中加關系隱憂再起，市場擔心后期加籽進口數量存在變數，且加籽進口價格相對較高，成本支撐增加，另外，高基差以及收儲傳言提振下，繼續支撐菜油期價走勢。整體來看，中加關系的不確定性持續發酵，菜油維持偏強運行，市場波動加劇，謹慎追漲。

　　(文章來源：瑞達期貨)