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中國(guó)冶煉廠計(jì)劃減產(chǎn) 第二季度銅價(jià)無(wú)指引

http://www.chchfw.cn 2025年04月01日 10:12 生意社

生意社04月01日訊

4月1日消息：據(jù)市場(chǎng)消息，中國(guó)頂級(jí)銅冶煉廠提議在2025年第二季度減產(chǎn)5%至10%，并決定不發(fā)布銅加工費(fèi)(TC)的指導(dǎo)價(jià)格。

這一決定由中國(guó)冶煉廠采購(gòu)團(tuán)隊(duì)(CSPT)在上海會(huì)議后作出，反映了全球最大精煉銅生產(chǎn)商面臨的原料短缺和現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌壓力。

與會(huì)者表示，頂級(jí)冶煉廠一致認(rèn)為現(xiàn)貨市場(chǎng)已偏離基本面，設(shè)定指導(dǎo)價(jià)在當(dāng)前環(huán)境下毫無(wú)意義。此前，CSPT曾在2021年第二季度拒絕設(shè)定指導(dǎo)價(jià)，而今年1月的限產(chǎn)計(jì)劃雖有提出但未落實(shí)。江西銅業(yè)、金川集團(tuán)和中國(guó)銅業(yè)等主要冶煉廠未回應(yīng)置評(píng)請(qǐng)求。

花旗分析師指出，當(dāng)現(xiàn)貨精煉銅價(jià)格低于盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，減產(chǎn)將支撐銅價(jià)。他們預(yù)測(cè)，全球銅市場(chǎng)2024年短缺20.7萬(wàn)噸，2025年短缺21.5萬(wàn)噸，推動(dòng)今年迄今銅價(jià)上漲10%以上。

交易員認(rèn)為市場(chǎng)已消化減產(chǎn)預(yù)期。

此外，CSPT計(jì)劃吸納三名新成員企業(yè)，擴(kuò)大影響力。

第一季度TC指導(dǎo)價(jià)為每噸80美元和每磅8美分。巴拿馬科布雷礦關(guān)閉等供應(yīng)中斷導(dǎo)致短缺加劇。加工費(fèi)是冶煉廠收入核心，當(dāng)銅精礦市場(chǎng)收緊時(shí)，費(fèi)用下降，冶煉廠利潤(rùn)承壓。

隨著停產(chǎn)維護(hù)啟動(dòng)，現(xiàn)貨TC可能從歷史低點(diǎn)回升，但產(chǎn)量增長(zhǎng)仍加劇原料供應(yīng)緊張。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-2月中國(guó)精煉銅產(chǎn)量達(dá)222萬(wàn)噸(+10.7%)，海關(guān)數(shù)據(jù)則顯示同期銅礦砂及精礦進(jìn)口466萬(wàn)噸(+0.6%)。安泰科預(yù)計(jì)，今年精煉銅產(chǎn)量仍將增長(zhǎng)3%以上。

【大宗商品公式定價(jià)原理】

生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià)，又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià)：
1、指定日期的結(jié)算價(jià)
2、指定周期的平均結(jié)算價(jià)
定價(jià)公式：結(jié)算價(jià) = 生意社基準(zhǔn)價(jià)×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價(jià)差、區(qū)域價(jià)差等因素。

　　(文章來(lái)源：生意社)

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