本周（5.23-27），國內液氨行情穩中有升。山東、山西、河北、河南等北方地區價格普遍止跌回漲為主。周漲幅累計在100-150元/噸。市場供應出現變化，廠家出貨量較之上周略有下降，另外，尿素價格高企帶動。據生意社監測，截止到5月27日，目前山東地區液氨周漲幅在0.96%，周末主流報價區間在5100-5250元/噸。

供應端

供應面，本周，國內多地整體放氨量較之上周略有下降，整體供應壓力明顯緩解，心連心、太化等部分大廠下游配套裝置恢復運行，廠家自用量增加，氨量較之前期收緊，供應面對市場對氨價仍有支撐。

成本面

上游煤炭行情受調控政策影響，價格維持前期水平，目前下游甲醇、液氨廠家利潤普遍得到提振。天然氣價格也有下行，緩解了氣頭企業成本壓力。據生意社監測，本周液化天然氣跌幅在2.55 %。

需求端

終端來看，液氨下游需求剛性持穩，但下游需求有減弱趨勢，尿素供應略低仍支撐價格高企。從廠家報價來看，本周國內尿素主流出廠價格小幅下跌。漳州三安尿素本周末報價3350元/噸，與上周末相比，報價下跌了150元/噸；山東瑞星尿素本周末報價3220元/噸，與上周末相比，報價暫穩；華魯恒升尿素本周末報價3170元/噸，與上周末相比，報價下跌了35元/噸；農業需求按需跟進，工業需求剛需為主。北方即將麥收，農業需求減弱，東北及南方部分地區按需采購。復合肥、膠板廠企業對高價尿素觀望氛圍漸濃，采購放緩，三聚氰胺價格小幅下跌，對尿素采購積極性減弱。從供應方面來看：本周尿素日產在15-16萬噸左右，日產略有下降，尿素庫存處于低位。

從上圖，尿素與液氨比價圖上得知，液氨和尿素走勢基本一致，近期液氨價格回落明顯，跌幅較尿素深，二者價差拉大。但目前仍保持合理水平。

從上圖，液氨產業鏈圖來看，目前液氨產業鏈利潤繼續改善，氣頭上游天然氣價格回落，煤炭價格受政策影響，價格維持弱勢，有利于緩解下游成本壓力。下游來看，跌多漲少，需求旺季回撤效應，尤其是農業需求開始轉淡，下游采購高峰已過，后期或對氨價行至壓制。

后市預測

生意社認為，近期供應面或有改觀，山東部分裝置恢復，局部或帶來供應增量。需求端，化肥需求減弱，下游采購或放緩，成本端，煤炭仍受調控政策影響，價格維持穩定。綜合看來，液氨或有高位回調風險。

　　(文章來源：生意社)