5月國內液氨延續跌勢，跌幅較之上月略有放緩，據生意社商品行情分析系統，山東地區液氨5月跌幅在5.88%。截止月底，山東地區液氨主流價格在2200-2350元/噸。

內外貨源雙高 供應壓力有增無減

供應面來看，供需結構延續過剩局面，進入5月，開工率繼續提升，此前檢修企業陸續復工，疊加轉氨量增加。企業庫存壓力高企，為減輕壓力，工廠價格延續調降路線。再則，進口量較之4月有增無減，國外低價貨源沖擊國內市場。供應處于過剩局面。月內山東大廠屢次下調液氨出廠價，幅度在200-300元/噸區間。需求端來看，傳統淡季的情況下，下游產品尿素、復合肥等行業支撐不足，工業需求維持剛需，波動不大。下游疲軟導致供需矛盾進一步加劇。

產業鏈降溫 上下游疲軟為主

從液氨產業鏈圖來看，液氨上下游環境表現較弱，上游天然氣延續弱勢，月內跌幅在4.26%。尤其是下游領域仍普遍偏冷，跌多漲少，甲酸跌幅為最，在21.05%，尿素仍不溫不火，這主要表現在下游需求偏弱，農業淡季，目前復合肥開工提升不及市場預期。工業需求領域終端開工也呈現下行趨勢。市場普遍剛需為主，需求端制約了氨市走出低迷。

尿素來看，尿素市場表現不景氣，據生意社，5月尿素小幅回升，漲幅在0.91%。尿素價格回升，主要基于企業轉氨量增加，這更加劇了液氨過剩的矛盾，下游采購沒有明顯放量，市場表現波瀾不驚。

后市預測：

生意社分析師認為，供應端來看，下月市場供需壓力不減，裝置有開有停，影響趨于弱化。企業挺價心態或體現，后期下跌空間或受壓縮。另外，后期可能轉氨企業增加，氨量有提升趨勢。6月供需壓力仍不可小覷。

需求端來看，短期內，需求保持穩定，后期預期或偏弱，一方面農用淡季，交投清淡。另外，工業需求保持剛需為主，總體來看，后期液氨下游或繼續拖累其價格回升。

綜合考慮，近期液氨價格短期會在低位徘徊，后期供需博弈下，氨市或轉入震蕩區間，價格漲跌幅度進一步收窄。后期需要關注廠家裝置開工消息。

　　(文章來源：生意社)