本周（6.6-10），國內(nèi)液氨行情繼續(xù)回落。山東、山西、河北、河南和湖北等地區(qū)均有不同程度的下滑。周跌幅累計(jì)在100-200元/噸。市場供應(yīng)出現(xiàn)變化，氨量供應(yīng)增加。但下游化肥需求偏弱，對高價(jià)格抵觸更壓制了一部分剛需。下游壓價(jià)，終端價(jià)格也陸續(xù)走低。據(jù)生意社監(jiān)測，截止到5月20日，目前山東地區(qū)液氨周跌幅在0.63%，周末主流報(bào)價(jià)區(qū)間在4900-5150元/噸。

供應(yīng)端

供應(yīng)面，本周，國內(nèi)多地整體放氨量較之上周略有上升，整體供應(yīng)壓力增加。此前受下游尿素價(jià)格高企，下游轉(zhuǎn)尿素居多，氨量走低。但近期氨價(jià)回升，企業(yè)放氨量明顯上升。所以液氨整體供應(yīng)量激增，供應(yīng)短時(shí)激增導(dǎo)致部分過剩。

上游煤炭行情受調(diào)控政策影響，價(jià)格維持前期水平，目前下游甲醇、液氨廠家利潤普遍得到提振。天然氣價(jià)格也有下行，緩解了氣頭企業(yè)成本壓力。據(jù)生意社監(jiān)測，本周液化天然氣跌幅在2.20 %。

需求端

終端來看，液氨下游需求剛性持穩(wěn)，尿素價(jià)格高位持穩(wěn)為主，價(jià)格略有反彈，漲幅在1.5%。農(nóng)業(yè)需求增加，工業(yè)需求剛需為主。北方麥?zhǔn)諈^(qū)域，農(nóng)業(yè)需求適量跟進(jìn)，南方部分地區(qū)按需采購。復(fù)合肥、膠板廠企業(yè)開工一般，剛需采購為主，三聚氰胺價(jià)格小幅下跌，對尿素采購積極性減弱。從供應(yīng)方面來看：尿素日產(chǎn)在17萬噸左右，處于較高水平，但工廠庫存與社會庫存處于低位，部分地區(qū)貨源緊張。

從上圖，尿素與液氨比價(jià)圖上得知，液氨和尿素走勢基本一致，近期液氨價(jià)格回落明顯，跌幅較尿素深，二者價(jià)差拉大。但目前仍保持合理水平。

從上圖，液氨產(chǎn)業(yè)鏈圖來看，目前液氨產(chǎn)業(yè)鏈利潤繼續(xù)改善，氣頭上游天然氣價(jià)格回落，煤炭價(jià)格受政策影響，價(jià)格維持弱勢，有利于緩解下游成本壓力。中下游也是漲勢居多，企業(yè)利潤增加，液氨、尿素及復(fù)合肥利潤較前期明顯提升。

后市預(yù)測

生意社認(rèn)為，目前來看，國內(nèi)液氨市場價(jià)格持續(xù)松動，企業(yè)庫存壓力明顯，隨著農(nóng)業(yè)需求進(jìn)入淡季，液氨或有下行風(fēng)險(xiǎn)。

　　(文章來源：生意社)