7月以來，鐵礦行情先跌后漲，整體呈“V”字反轉走勢，據生意社鐵礦價格指數顯示，截至30日鐵礦生意社鐵礦價格指數為793.56元/噸(單位：濕噸，下同)，環比下跌5.63%，其中月內最低點為687.78元/噸，跌幅度達到18.21%，具體如上圖。

回顧鐵礦七月行情，鐵礦價格 生意社數據師認為可以大概分為二個階段：其一持續大跌，在7月上中旬，隨著鋼廠生產虧損不斷擴大，鋼廠自發減產檢修，使得鐵礦需求大幅縮減，而鐵礦價格下跌又帶動鋼坯下行，導致成材價格跟跌，鋼材價格下跌后鋼廠生產虧損進一步擴大，鋼廠一度陷入負反饋循環中，疊加期貨市場大跌，市場恐慌情緒彌漫，鐵礦價格也逐步下行；

其二超跌反彈，鋼廠通過近期的減產，鋼材高庫存壓力逐漸得到緩解。與此同時，鐵礦和煤焦等原材料價格的大幅下跌也讓出了一部分利潤空間，盤面利潤邊際出現好轉。隨著盤面利潤和現貨利潤逐步修復，市場開始炒作鋼廠復產邏輯，預期鋼廠減產幅度會減小并陸續復產，那么部分鐵礦庫存較低的鋼廠會有補庫操作。從7月中旬起連鐵價格開始反彈拉升，國內期貨盤面價格開始大幅反彈。期貨大漲修復市場情緒，也帶動現貨反彈，隨著礦價持續上行，疊加減產后鋼廠開始修復利潤，部分鋼廠出現補庫操作，支撐現貨價格上行。但現階段鐵礦仍處于供強需弱的基本面下，港口累庫，鋼廠利潤低位，現貨市場心態謹慎，補庫需求釋放后，礦價又小幅回落。

分析完七月礦價波動的原因后，來預測下八月礦價：

庫存方面，截至29日，全國45個港口進口鐵礦庫存為13534.55萬噸，環比增加340萬噸；日均疏港量為259.84萬噸，周環比降低0.87萬噸；在港船舶數69條，與上周相比減少16條。五月鐵礦港口庫存情況如上圖；整個七月中，鋼廠因為利潤問題，鋼廠自發減產檢修，消耗自身庫存為主。雖然港口鐵礦到港船舶數量還在下降，但有壓港船舶補充，而港口日均疏港仍在減少，港口累庫趨勢維持。

供應方面，截至25日，上周全球鐵礦石發運總量3040.1萬噸，環比增加56萬噸，澳洲巴西19港鐵礦發運總量2519.7萬噸，環比減少21.7萬噸；澳洲發運量1903.8萬噸，環比增加168.1萬噸；其中澳洲發往中國的量1663.1萬噸，環比增加230.6萬噸；巴西發運量615.9萬噸，環比減少189.8萬噸。本周海外發運量繼續上升，所以下周到港量會有所增長，但7月整體發運量有所下降，預計8月鐵礦石到港會有所減量，整體維持偏強供應趨勢。

需求方面，隨著減產后鋼廠利潤修復，如果下周鋼材價格能修復上行，那么鋼廠減產情況會有所收縮，加上前期鋼廠以消耗自身庫存為主，廠內庫存低位，也會促使鋼廠被動補庫，下周鐵礦需求也會有所釋放。但是如果下游需求沒有出現大幅度釋放，而鋼材價格修復幅度不及鐵礦反彈幅度的話，鋼廠利潤沒有得到修復，大概率會繼續維持現貨減產規模，具體情況需關注節后鋼廠利潤變化。

廢鋼方面，七月以來，廢鋼價格先跌后漲，超跌反彈趨勢。由于前期廢鋼價格超跌，使得電爐生產利潤得以修復，而隨著部分電爐鋼廠已經開始陸續恢復生產，利好廢鋼需求，支撐廢鋼價格上行，加上鐵礦價格大幅反彈，處于成本考慮，鋼廠會偏向于增加廢鋼占比，也利好廢鋼需求釋放，預計進入8月后廢鋼市場窄幅上行。

綜上所述，生意社數據師認為，8月后，鐵礦供強需弱局面有望好轉，而下游終端鋼材需求好轉，那么鋼廠利潤能進一步修復，利好鐵礦需求釋放，支撐礦價上行。關鍵就在于鋼廠的利潤修復情況。宏觀方面，美聯儲加息落地，市場短期風險釋放，大宗品市場整體情緒轉好。預計八月礦價短期內先漲后穩，偏強運行。這也符合了生意社730均線對于鐵礦價格短期的趨勢預測，具體如上圖。

　　(文章來源：生意社)