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生意社：供給和成本雙重支撐 PTA價格震蕩偏強

http://www.chchfw.cn 2022年11月14日 12:02:46 生意社 (夏婷)

生意社11月14日訊

根據(jù)生意社價格監(jiān)測顯示，11月以來國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場行情震蕩偏強運行，截止11月14日華東市場均價5809元/噸，較月初上漲2.15%，同比上漲16.71%。主要是受自身供給端收縮以及成本端重心上移的推動。具體來看：

PTA供應(yīng)方面，近期隨著華南地區(qū)部分工廠裝置降負8-9成，以及儀征化纖小線35萬噸的裝置檢修，PTA裝置開工率持續(xù)收縮，當前行業(yè)開工率回落至75%附近。市場供應(yīng)整體呈現(xiàn)收緊的態(tài)勢，流通現(xiàn)貨偏少，貿(mào)易商出售的隨時可提現(xiàn)貨不多。

原油價格表現(xiàn)為高位震蕩，11月份OPEC+開啟減產(chǎn)，預(yù)計原油供應(yīng)將減少100萬桶/日。另外，成品油需求仍然較好，四季度在煉廠開工維持高位下原油短期需求支撐較強。截止11月11日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報88.96美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報95.99美元/桶。

但需求端仍是制約PTA價格的關(guān)鍵因素，下游聚酯企業(yè)加速減產(chǎn)，同時江浙織機、加彈開工快速萎縮，當前江浙織機綜合開機率降至60%以下，部分工廠提前放假，下游跟漲成本乏力。終端訂單匱乏，市場普遍持悲觀預(yù)期。

生意社分析師認為，原油供需結(jié)構(gòu)仍然偏好，油價振蕩偏強，PX供應(yīng)仍然緊張，成本支撐作用顯現(xiàn)。但PTA裝置檢修將重啟、新產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期較強，供應(yīng)可能增多。同時聽聞部分終端織造企業(yè)已經(jīng)準備提前開啟年假，終端需求弱勢，PTA供需雙弱對其價格形成拖累。因此短期內(nèi)PTA將以偏弱震蕩調(diào)整為主，后市仍需關(guān)注原油走勢和新裝置投產(chǎn)進度。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社，作者：夏婷)

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