據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，本周（5.20-5.27，下同）鐵礦價格小幅上漲，偏強(qiáng)運行。截至27日，生意社鐵礦價格指數(shù)為793.67，環(huán)比下跌2.94%，具體如上圖。本周鐵礦價格先跌后漲，整體呈偏弱運行，其主要原因先是本周鋼廠生產(chǎn)成本下降后，鋼廠利潤有所恢復(fù)，按需補(bǔ)庫需求釋放，鐵水產(chǎn)量出現(xiàn)回升跡象，鐵礦成交也有所好轉(zhuǎn)；期貨上本周鐵礦行情連跌后，在周五出現(xiàn)超跌反彈走勢，帶動鐵礦現(xiàn)貨價格也跟著反彈；上周發(fā)改委表示將在擴(kuò)大制造業(yè)投資方面乏力，利好黑色系。本周鐵水產(chǎn)量回增，鐵礦需求有所釋放，不過整體上鐵礦仍處于供大于求的基本面，所以本周鐵礦價格先跌后漲、整體上偏弱運行。

預(yù)測下周礦價趨勢：

庫存方面，截至5月26日，全國45個港口進(jìn)口鐵礦庫存為12793.83萬噸，環(huán)比增加7.62萬噸；日均疏港量為291.71萬噸，周環(huán)比上升4.79萬噸；在港船舶數(shù)80條，與上周相比增加1條。本周鐵礦港口庫存情況如上圖；全國鋼廠進(jìn)口鐵礦庫存總量為8636.33萬噸，周環(huán)比減少58.04噸。本周鋼廠開工情況維持，鋼廠利潤情況有所好轉(zhuǎn)，鋼廠補(bǔ)庫采購需求雖有所放緩，但韌性仍存。不過海外發(fā)運量回增，所以雖日疏港量上升，但港口庫存回增。本周在港船舶數(shù)量增加，海外發(fā)運量周期性增長，預(yù)計短期港口庫存或開始累庫。特別是鋼廠利潤低位，鋼廠也會根據(jù)下游鋼材采購情況適當(dāng)調(diào)整開工情況，后續(xù)港口庫存大概率止降回增，下周仍需要多關(guān)注港口鐵礦庫存變化。

供應(yīng)方面，截至5月22日，本周全球鐵礦石發(fā)運總量2887.2萬噸，環(huán)比增加59.5萬噸；澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運總量2502萬噸，環(huán)比增加174.2萬噸。澳洲發(fā)運量1838.2萬噸，環(huán)比增加131.3萬噸，其中澳洲發(fā)往中國的量1568.5萬噸，環(huán)比增124.8萬噸。巴西發(fā)運量663.9萬噸，環(huán)比增加42.9萬噸。本周澳洲、巴西發(fā)運周期性增長。天氣因素好轉(zhuǎn)后，澳洲、巴西海外發(fā)運量周期性變化，加上國內(nèi)港口庫存有止跌回增跡象，預(yù)計下周鐵礦石供應(yīng)或趨強(qiáng)運行。

需求方面，截至5月26日，鋼廠高爐開工率82.36%，環(huán)比上周持平；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率89.93%，環(huán)比上升0.8%；鋼廠盈利率34.2%，環(huán)比增長0.87%；日均鐵水產(chǎn)量241.52萬噸，環(huán)比增加0.64萬噸；當(dāng)前樣本鋼廠的進(jìn)口礦日耗為293.34萬噸，環(huán)比增加2.87萬噸。本周鋼廠產(chǎn)能利用率、日產(chǎn)鐵水量略有回增，開工情況維持高位運行。鐵水產(chǎn)量反彈較弱，表明需求情況仍未改善，不過近期不斷下調(diào)的焦炭以及鐵礦價，使得鋼廠開工成本下移，因此鋼廠利潤小幅恢復(fù)。鋼廠利潤恢復(fù)后會適當(dāng)減少減產(chǎn)檢修操作，預(yù)計下周鐵礦需求釋放或維持現(xiàn)有情況。

廢鋼方面，本周廢鋼價格小幅下行、偏弱運行為主。近期鋼廠利潤低位，疊加高爐生產(chǎn)成本不斷下行，使得鋼廠放緩電爐生產(chǎn)需求，采購上以按需補(bǔ)庫為主。然而現(xiàn)今下游鋼材需求釋放有所乏力，預(yù)計下周廢鋼市場或先跌后穩(wěn)，小幅趨穩(wěn)運行。

綜上所述，生意社數(shù)據(jù)師認(rèn)為，需求端隨著焦炭8輪提降落地，且大概率還會迎來第九輪，所以鋼廠利潤短期會進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，生產(chǎn)積極性也有所好轉(zhuǎn)，刺激補(bǔ)庫需求釋放；而供應(yīng)端因為本周海外發(fā)運雖周期性增長，港口庫存也止降回增，供應(yīng)偏強(qiáng)，鐵礦供需基本面短期或轉(zhuǎn)為供需向好局面。不過下游鋼材處于淡季行情，鋼材需求下滑對鐵礦石價格存在負(fù)反饋預(yù)期，礦價依舊承壓。關(guān)鍵在于下游鋼材成交情況，如果成交走弱，會影響鋼廠開工積極性從而導(dǎo)致鐵礦價格下行。不過前期鐵礦期貨連跌后，投機(jī)貿(mào)易商盼漲意愿強(qiáng)烈，期貨行情出現(xiàn)超跌反彈跡象，預(yù)計下周鐵礦或先漲后跌、窄幅震蕩運行。短期有反彈機(jī)會，后期關(guān)注鋼廠生產(chǎn)情況以及成材端下游實際需求情況。

　　(文章來源：生意社)