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生意社：成本端占主導(dǎo) PTA價格偏弱運(yùn)行

http://www.chchfw.cn 2025年02月14日 15:13:38 生意社 (夏婷)

生意社02月14日訊

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，本周(2月10-14日)國內(nèi)PTA市場行情總體呈現(xiàn)偏弱走勢，當(dāng)前華東地區(qū)PTA市場均價在5084元/噸，較周初下跌0.67%。

周初原料端PX市場，華東400萬噸PX裝置小幅降負(fù)，韓國一套40萬噸PX裝置停車，增強(qiáng)了PX供需格局收緊預(yù)期，PX強(qiáng)勢上漲對PTA成本支撐增強(qiáng)。但伴隨著美國原油庫存不斷增加，此外美聯(lián)儲釋放宏觀降息步伐放緩的信號，加之地緣局勢存在緩和的可能，國際油價出現(xiàn)下滑。截止2月13日，美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價報71.29美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價報75.02美元/桶，對PTA成本支撐下移。

供應(yīng)面來看，海南一套250萬噸PTA裝置檢修，提振PTA現(xiàn)貨行情，行業(yè)開工率在83%附近，2月份還有250萬裝置計劃檢修，PTA開工率將下滑。但是之前在春節(jié)假期影響，下游聚酯負(fù)荷下降幅度較大，PTA供需季節(jié)性累庫，社會庫存將再創(chuàng)新高，裝置檢修對PTA供應(yīng)影響有限。

需求來看，進(jìn)入2月后春節(jié)前減產(chǎn)、檢修的聚酯裝置開始陸續(xù)重啟，國內(nèi)聚酯行業(yè)開工率小幅提升至82%上方。終端織造市場節(jié)后逐漸復(fù)蘇回暖，但新單較少，廠商節(jié)前原料備貨充足，多消化前期原料庫存，短期內(nèi)采購意愿不強(qiáng)，觀望情緒較濃。

生意社分析師認(rèn)為，元宵節(jié)后織造行業(yè)工廠隨著工人返崗，下游剛需補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)，需求將進(jìn)一步修復(fù)。但原油市場，地緣局勢存在緩和的可能，價格或?qū)⑵踹\(yùn)行,對PTA成本支撐減弱。另外，PTA 2月累庫壓力依然較大，部分PTA工廠裝置檢修對現(xiàn)貨供應(yīng)影響有限，整體貨源依然充裕，高庫存依然對PTA價格有壓制。因此，短期來看，PTA價格或延續(xù)弱勢。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格?？捎糜诖_定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社，作者：夏婷)

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