據生意社商品行情分析系統，2月份國內PTA現貨市場行情先漲后跌，截止2月27日華東地區PTA市場均價在4967元/噸，較月初下跌0.5%。月上旬部分PX裝置降負、停車，使得PX強勢上漲對PTA形成提振。而后伴隨著歐洲地緣局勢緩和，國際原油價格下挫，對PTA成本支撐減弱，以及需求恢復不及預期，利空PTA價格。

后市來看，在低加工費之下PTA工廠檢修增多，2月底PTA行業開工率在79%附近，3、4月份仍有部分裝置檢修，其中東北一套220萬噸生產線計劃3月1日檢修，華東一套120萬噸PTA裝置計劃3月檢修、一套150萬噸PTA裝置計劃5月份檢修，華南一套200萬噸PTA裝置計劃4月停車檢修。

成本端，原油市場當前美國成品油庫存意外增加，預示著需求疲軟預期不改，疊加烏俄和平協議給油價帶來壓力。截止2月26日美國WTI原油期貨主力合約結算價報68.62美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報72.07美元/桶。后續仍需關注關稅政策、歐佩克+增產計劃等，油市大概率延續寬幅波動。

PX市場一方面受原油價格波動，另一方面從供需基本面來看，亞洲PX裝置二季度集中檢修計劃集中，且部分短流程裝置或將延續減產運行狀態。需求端PTA因加工空間壓力而存在檢修規模擴大可能性，進而供需格局前景不容樂觀。但調油需求提升預期增強，對PX市場或將形成階段性提振效應。供需壓力減輕的預期驅動市場信心回暖，價格有望偏強運行。

需求端，下游聚酯開工及產銷恢復不及預期，終端紡織行業新增訂單不多，聚酯各產品的成品庫存持續上升，抑制聚酯開工上升，利空市場心態，截止2月底聚酯行業開工率在84%。內外貿新訂單下達遲緩，且新訂單議價困難，市場對3月需求回升程度持謹慎態度，市場信心受挫。

生意社分析師認為，油市多空消息交織，價格將寬幅震蕩調整。隨著下游聚酯行業逐步進入傳統需求旺季，開工或將進一步提升，需求端有所改善或推動PTA價格上行。

　　(文章來源：生意社，作者：夏婷)