2月以來，鐵礦行情先是小幅上漲，隨后又小幅回落，整體呈窄幅震蕩、趨強運行走勢，據生意社鐵礦追蹤價格顯示，截至28日生意社鐵礦價格指數為818.89，環比上行0.42%，其中，在21日達到月內最高點為845.33，漲幅度達到3.67%，具體如上圖。

回顧鐵礦2月行情，鐵礦價格先小幅上漲，隨后又反彈沖高回落， 生意社數據師認為可以大概分為二個階段：其一小幅下跌，在2月上中旬，鋼廠利潤雖然有所趨穩，但海外宏觀不確定性加劇，國內宏觀預期轉弱，市場情緒波動較大，加上黑色系整體行情走弱，鋼材行業整體處于季節性淡季，成材數據顯示五大材進入累庫階段，冬儲補庫不及往年同期水平，下游建材成交走弱負反饋影響到鐵礦價格，所以礦價呈現小幅下行行情。

其二觸底反彈，到2月中下旬，下游建材市場適當補庫，鋼材成交量開始好轉，疊加宏觀層面傳出消息預期增強，外部因素好轉，共同作用下市場信心得以改善；與此同時，鋼廠利潤趨穩，鋼廠生產偏謹慎，鋼廠有意控制生產規模，市場情緒好轉后，帶動鐵礦期貨也隨著反彈，期現共振下，礦價反彈上行。

分析完2月礦價波動的原因后，來預測下2月礦價：

庫存方面，截至2月28日，全國45個港口進口鐵礦庫存為15221.4萬噸，周環比減少118.14萬噸，月環比增加,287.09萬噸；日均疏港量為298.83萬噸，周環比增加1.17萬噸，月環比減少萬31.3噸；在港船舶數57條，與1月底相比減少41條。上周鐵礦港口庫存情況如上圖；全國鋼廠進口鐵礦庫存總量為9167.19萬噸，月環比減少1679.13萬噸。2月以來隨著鋼廠高爐不斷復產，開工規模維持在一定規模，假期結束后鋼廠提貨需求增加，所以日疏港量增長。更因為2月海外發運量受天氣因素影響整體大幅縮減，再加上鋼廠復產后不斷消耗，港口庫存轉向去庫化。現階段鋼鐵后續行情還是要看下游鋼材成交情況，如果3月鋼材市場步入旺季行情，成交量好轉，鋼廠鐵礦需求釋放韌性可期，鐵礦港口庫存有去庫可能。

供應方面，截至24日，上周全球鐵礦石發運總量3066.9萬噸，環比增加1378.7萬噸，澳洲巴西19港鐵礦發運總量2575.4萬噸，環比增加1333.6萬噸；澳洲發運量1856.1萬噸，環比增加1067.9萬噸；其中澳洲發往中國的量1582.1萬噸，環比增加913.1萬噸；巴西發運量719.3萬噸，環比增加265.6萬噸。2月季節性影響好轉，海外發運量大幅增加，海外發運積極性較好，3月到港量預計仍維持較高水平，特別是天氣影響轉好后，預計3月整體供應情況會維持寬松局面。

需求方面，2月鋼廠高爐開工整體情況保持穩定，主要在于鋼廠利潤相對穩定，生產積極性尚可，鐵水產量小幅增長。3月起隨著下游陸續返工，鋼材成交情況會有所恢復。短期內鋼廠利潤尚可支撐現有生產規模，從去年的鐵水產量情況以及鋼廠利潤情況來看，如果鋼廠利潤支撐尚可，那么鐵水產量會有增長可能，但具體增加情況還要看鋼廠利潤情況以及下游鋼材成交情況，3月初鐵礦需求或小幅增長。

廢鋼方面，2月以來，廢鋼價格震蕩下行，趨弱運行。2月初主要是受黑色系整體行情轉弱，從而影響到廢鋼價格變動；2月中下旬鋼廠利潤情況趨穩，鋼廠開工規模雖維持一定規模，高爐復產不斷，但鋼廠更傾向于鐵礦原料。而且2月中下旬終端鋼材成交表現尚可，2月開始復工后，市場成交情況也逐步恢復，預計3月廢鋼市場或小幅上行、震蕩運行。

綜上所述，生意社數據師認為，2月需求端，鋼廠利潤趨穩，高爐復產情況良好，節后鐵水產量有增長預期，下游鋼廠成交恢復后，刺激鋼廠提貨需求釋放；而供應端，2月季節性影響因素影響，海外發運大減，不過港口整體庫存量偏高，3月天氣好轉后，海外發運再度恢復，供應整體上偏強運行。3月鋼材市場如果能正常步入傳統旺季行情的話，港口庫存存有去庫可能。整體來看，3月鐵礦供需基本面轉為供需雙增局面。綜合來看，現階段鋼廠利潤仍能支撐，如果鋼材市場正常步入旺季行情，后續鐵礦需求釋放韌性可期，預計3月初鐵礦或小幅上行，震蕩運行。

　　(文章來源：生意社)