據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng),3月份國內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場行情呈現(xiàn)先跌后漲“V”型走勢。截止3月28日華東地區(qū)PTA市場均價(jià)在4906元/噸,較月初下跌1.22%。上半月受成本下降、需求不旺影響,價(jià)格走弱,后半月成本回暖提振PTA市場心態(tài)。具體來看:
美國原油庫存大增超出市場預(yù)期,顯示需求復(fù)蘇不及預(yù)期,而OPEC+的增產(chǎn)決定進(jìn)一步強(qiáng)化了供應(yīng)壓力,WTI原油期貨一度跌至2023年5月以來的低點(diǎn)。之后隨著原油走強(qiáng)、PX端裝置迎來檢修季,成本端支撐增強(qiáng)。截止3月27日,美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)69.92美元/桶,布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)73.34美元/桶。
PX供需端來看,3月下旬浙石化250萬噸PX裝置將例行停車,而韓國多套PX裝置存在檢修規(guī)模擴(kuò)大計(jì)劃,4-5月PX國內(nèi)外檢修增多。需求端PTA工廠開工負(fù)荷處于高位而表現(xiàn)尚可,國內(nèi)PX將延續(xù)去庫節(jié)奏,價(jià)格重心也將上移。
自身供應(yīng)來看,3月份PTA裝置檢修增多,月末部分裝置已陸續(xù)重啟中,整體貨源依然充裕,截止3月底行業(yè)開工率在80%附近。4月份預(yù)計(jì)將有800萬噸裝置檢修計(jì)劃,使得供應(yīng)壓力有所減輕。但是PTA自身的庫存處于近幾年高位,因此供應(yīng)寬松格局難改。
下游需求方面,聚酯行業(yè)開工率為87%附近,終端紡織行業(yè)新增訂單仍然不多,預(yù)計(jì)開工率后期提升空間不足,整體需求端庫存的持續(xù)累積使得市場預(yù)期處于謹(jǐn)慎階段,下游采購心態(tài)不佳。進(jìn)入4月,在短纖及聚酯瓶片工廠庫存壓力緩解的背景下,聚酯綜合開工率有望進(jìn)一步提升,預(yù)計(jì)需求端較將有明顯的改善。
生意社分析師認(rèn)為,進(jìn)入四月份伴隨著部分PTA裝置檢修,以及下游聚酯市場的回升,PTA供需基本面略有改善。但需求持續(xù)性有待觀察,預(yù)計(jì)PTA價(jià)格繼續(xù)上漲乏力。
【大宗商品公式定價(jià)原理】
生意社基準(zhǔn)價(jià)是基于價(jià)格大數(shù)據(jù)與生意社價(jià)格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價(jià),又稱生意社價(jià)格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價(jià):(文章來源:生意社,作者:夏婷)
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