圖1、本周期原油比價圖

本輪國內成品油調價于8月23日24日開啟，本輪國內成品油零售價或再遇下調,2022年以來成品油經歷十五次調價，已有十次上調，五次下調，本輪原油變化率負向開局，成品油零售價或將面臨“五連跌”。

進入本輪計價周期，國際原油變化率負向開局，本周周初兩個工作日國際油價大幅下調，原油變化率負值拉大，成品油零售價將遇下調。截止17日，美國WTI原油期貨主力合約結算價報88.11美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報93.65美元/桶，前三個交易日油價出現大幅下跌，一方面近期經濟衰退的悲觀論調占據市場主導，經濟數據普遍疲軟，再度引發市場對全球進入經濟衰退預期的擔憂，另外，市場等待有關恢復伊核協議的談判結果，供應緊張預期有所緩解，使得國際油價承壓。此前市場關注點主要集中在OPEC+部長級會議結果，最終聯合部長級監督委員會(JMMC)決定9月增產10萬桶/日。本次增產幅度明顯小于此前64.8萬桶，創該機構史上最小增產幅度。雖然此次增產幅度較小，相當于全球石油需求的約0.1%，OPEC+內部實際保留了更多的增產空間。最后，根據國際能源署(IEA)估計，在伊核協議恢復后6個月內，伊朗有望增加約130萬桶/日的額外產能，這也是市場對供應收緊預期發生了看法的一些扭轉，國際油價走勢下滑。截止17日，綜合原油品種變化率為-4.91%，本輪成品油零售價再遇下調。

本輪成品油將面臨下調預期：

圖2、生意社WTI周k柱圖

圖3、生意社Brent周k柱圖

近期國內成品油批發價走勢上漲，但是部分煉油裝置停車檢修，成品油批發供應略顯緊張，加之“金九銀十”將至，汽、柴油需求向好，汽、柴油價格走勢有所上漲。近期國內成品油供應減少，山東地區開工方面下滑，國內主營煉廠開工率變化不大，部分地區疫情反復，汽油需求不及預期，但是暑假期間汽車出行有所增加，汽油需求情況尚可；國內溫度有所下滑，戶外工程基建等行業開工增加，加之，沿海地區休漁期逐步結束，柴油出口訂單增加，柴油需求方面上漲，場內汽、柴油價格行情走高。地煉及主營煉廠開工率小幅下滑，煉廠庫存減少，各地區汽柴油價格均有不同幅度上漲，截止18日柴油價格為8270.4元/噸，汽油價格為8956.4元/噸。近期山東主營煉廠常減壓裝置平均開工負荷下滑至63%左右，受供需影響成品油整體行情有所上漲。

后期來看，目前原油供需基本面多空交織，一方面，供應緊張局勢仍未改觀，這對油價仍有支撐，但中期來看，通脹上行，經濟下行可能會逐漸給需求帶來壓力。滯漲和衰退可能會對股市和大宗商品市場形成利空，油價也會承壓，短期來看國際油價承壓，國內汽柴油需求方面有所上漲，但是周初漲幅過大，短期內國內汽、柴油行情持續上漲較為困難，價格或將小幅回落。

　　(文章來源：生意社)