一、價格數據

圖1：2022年1-12月燃料油主流價格走勢圖

生意社（100ppi.com）監測顯示，如上圖，2022年我國燃料油180CST價格大幅沖高后，期間整體震蕩走勢，年底大幅下滑。生意社數據顯示，1月1日我國國內燃料油180CST主流報5240元/噸，截至12月31日市場主流報5970元/噸左右，年度漲幅約13.93%；其中，2022年度最高價位出現在11月9日6760元/噸左右，最低價為1月1日的5240元/噸，年度最大振幅29.01%。

圖2：2022年1-12月燃料油商品指數走勢圖

12月31日燃料油商品指數為120.91，與昨日持平，較周期內最高點136.91點（2022-11-17）下降了11.69%，較2016年08月15日最低點46.08點上漲了162.39%。(注：周期指2011-09-01至今)

二、影響因素分析

圖3：2022年1-12月原油主流行情走勢圖

如上圖，2022年，油價呈現倒“V”走勢，WTI和布倫特原油全年振幅超過80%。油市開年展現強勁走勢，后續在地緣風險溢價、消費韌性加持下，布倫特油價升至全年最高點139美元/桶。強勁走勢延續到二季度末。下半年，由于宏觀面利空，經濟衰退打壓需求預期，石油產品消費“旺季不旺”，風險溢價加速回落。臨近年底，油價基本回到2022年年初水平。油市在低供應和弱需求之間尋求再平衡。截至12月27日，WTI原油價格在79.53美元/桶，全年漲幅在5.74%；布倫特原油價格在84.68美元/桶，全年漲幅8.87%。

圖4：2022年1-12月燃料油主流價格月K線圖

如上圖，生意社（100ppi.com）監測顯示，2022年1月-2021年12月，我國燃料油180CST國內市場主流行情上漲的月份有7個，分別是2022年1月、2月、3月、5月、6月、8月和10月；下行的月份有5個，分別是2022年4月、7月、9月、11月和12月。其中，從上圖月度柱狀圖可以看出，2022年2月上漲幅度最大，為9.78%，12月下跌幅度最大，為9.55%。

具體來看2022年我國燃料油180CST市場走勢主要呈現三個階段：

第一階段：1-3月中旬大幅上漲，漲幅超23%。年初全球疫情好轉，國外放開限制，生產恢復，社會經濟活動回暖，需求回升，美國成品油需求超過去年同期水平，油價推升至90美元/桶水平。2月24日受烏克蘭和俄羅斯影響，石油危機箭在弦上，供應中斷預期推動市場恐慌情緒，布倫特一度沖高至139美元/桶。船燃市場成本價格高位支撐船燃市場，船燃市場原材料資源緊張支撐燃料油價格，受成本制約，國內船燃市場價格持續上漲。

第二階段：3月下旬-11月上旬行情震蕩。進入3月下旬受疫情等方面影響船燃市場運輸受阻，市場觀望情緒濃厚。本周期船燃市場成本高位，國內船燃市場原材料價格堅挺，船燃市場成本高位，市場終端需求一般，下游采購情緒謹慎，市場整體成交清淡，接貨有限，剛需采購為主。

第三階段：11月中旬-12月大幅下跌，跌幅超11%。進入11月中旬，汽油、柴油價格回落，成品油市場跌勢不斷，船燃混兌主料低硫渣油價格持續下行 ，批發商混兌成本走低，加之受冷空氣影響國內航運受阻，疊加國內疫情迅速蔓延，放開限制后生產和出行均受到一定影響，國內船燃市場觀望情緒濃厚，終端補貨能力有限，按需采購為主，成交一般，國內船燃市場價格持續下滑。

三、后市預測

圖7：2019-2022年燃料油主流行情走勢對比圖

2022年船燃市場價格變化主要因素原油、成本及需求方面，2023年將繼續影響船燃市場的漲跌：2023年國際原油市場既面臨宏觀上的壓力，經濟衰退周期的制約，又面臨供需雙方的博弈，原油維持寬幅震蕩的可能性較大。船用原材料價格高位，成本價格高位支撐船燃市場。由于疫情等因素影響，2022年船燃市場終端航運需求一般，成交清淡，剛需采購為主，2023年多數周期內終端航運需求仍以偏弱為主。預計2023年船燃市場將依舊保持高位震蕩狀態，但價格或將整體低于2022年。

　　(文章來源：生意社)