12月26日，國際原油期貨上漲，西方圣誕節(jié)歸來第一個(gè)交易日漲幅明顯。美國WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)75.57美元/桶，漲幅為2.01美元或2.7%。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)80.85元/桶，漲幅2.05美元或2.7%。主要受紅海沖*突和投資者樂觀情緒的推動，市場預(yù)期美聯(lián)儲將很快進(jìn)入降息通道，燃料需求有望得到提振。

紅海過往船只屢遇襲 地緣緊張情緒催動

自也門胡塞武裝在紅海對過往船只實(shí)施襲擊以來，油價(jià)持續(xù)震蕩回升。一方面，胡塞武裝對船只的襲擊擾亂了全球航運(yùn)和貿(mào)易，影響了經(jīng)蘇伊士運(yùn)河往歐洲的水運(yùn)，這條航線超過10%的全球海運(yùn)貿(mào)易量。這導(dǎo)致油價(jià)自上周以來持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行。另一方面，以色列與哈馬斯的沖*突沒有顯示出緩和的跡象，巴以在加沙地帶的戰(zhàn)*爭已擴(kuò)大到該地區(qū)的其他地方，這將長期作用于油價(jià)。

由于多國組成的聯(lián)合軍*隊(duì)開始保護(hù)紅海航運(yùn)免受也門胡塞武裝的襲擊，改道船只陸續(xù)重啟經(jīng)過紅海的航線，達(dá)飛集團(tuán)正在增加通過蘇伊士運(yùn)河的船只數(shù)量，在一定程度上緩解了人們的擔(dān)憂。后期該地區(qū)沖*突導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有望回歸。

美聯(lián)儲降息預(yù)期提振油市

通脹數(shù)據(jù)持續(xù)回落，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)降溫令美聯(lián)儲降息預(yù)期增強(qiáng)，目前美聯(lián)儲在明年3月份降息概率已達(dá)到69.9%。利率下降會對經(jīng)濟(jì)帶來刺激，降低消費(fèi)者的借貸成本，同時(shí)也會對燃料市場形成利好，增加原油的需求。同時(shí)，美元持續(xù)走軟也拉升油價(jià)估值，周二美元繼續(xù)下跌，觸及的五個(gè)月低點(diǎn)。

產(chǎn)油國OPEC+維持現(xiàn)有減產(chǎn)規(guī)模

上一輪OPEC+會議減產(chǎn)規(guī)模相對保守，對油價(jià)沒有帶來明顯正反饋。同時(shí)，其內(nèi)部成員也有不少分歧，艱難達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議執(zhí)行力度也存疑。這樣導(dǎo)致WTI油價(jià)在早些時(shí)候跌破70美元。但最近俄羅斯方面稱，他們出口繼續(xù)減量，有望在OPEC+承諾的配額內(nèi)繼續(xù)下降10-20萬桶每日，這一消息也給市場帶來一定利好。目前市場對下一次OPEC+會議繼續(xù)深化減產(chǎn)仍抱有預(yù)期。

后市展望

生意社原油分析師認(rèn)為，目前油價(jià)持續(xù)回升主要受地緣緊張局勢擾動。中長期來看，供需博弈仍是交易的主要邏輯：供應(yīng)面，OPEC+深化減產(chǎn)，美國產(chǎn)量增加預(yù)期會表現(xiàn)的此消彼長。需求端，美元貶值和美聯(lián)儲降息預(yù)期會對油價(jià)帶來提振。總的來看，油價(jià)短期受地緣局勢影響會繼續(xù)探尋向上的空間，中長期供需會加劇油市寬幅震蕩。

　　(文章來源：生意社)