1月上旬，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本面情況仍維持供強(qiáng)需弱的格局，產(chǎn)業(yè)鏈變化不大，棉花行情區(qū)間震蕩，據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至1月13日3128B級(jí)皮棉現(xiàn)貨價(jià)格在14735元/噸，較月初上漲0.37%。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面：從供應(yīng)端來(lái)看，棉花供強(qiáng)需弱形勢(shì)持續(xù)，本年度新疆棉花產(chǎn)量同比增幅可能遠(yuǎn)超此前預(yù)期。據(jù)全國(guó)棉花交易市場(chǎng)，截止1月12日2024/2025年度新疆棉累計(jì)加工624.07萬(wàn)噸，較去年同期增加101.11萬(wàn)噸，同比增幅19.3%。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布1月中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析：2024/25年度棉花生產(chǎn)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公告進(jìn)行調(diào)整，棉花播種面積調(diào)至2838.3千公頃，比上年增1.8%；單位面積產(chǎn)量調(diào)至每公頃2171.6公斤，比上年增7.8%；總產(chǎn)量調(diào)至616.4萬(wàn)噸，比上年增9.7%。

國(guó)際市場(chǎng)方面：美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)全球棉花產(chǎn)量調(diào)增幅度遠(yuǎn)超消費(fèi)量，供應(yīng)充裕預(yù)期有所強(qiáng)化，對(duì)外棉價(jià)格形成打壓。1月報(bào)告顯示，2024/25年度全球棉花產(chǎn)量2600.7萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)增44.9萬(wàn)噸，同比增加140.8萬(wàn)噸；消費(fèi)量2523.3萬(wàn)噸，環(huán)比調(diào)增2.2萬(wàn)噸，同比增加34.1萬(wàn)噸；按此預(yù)測(cè)，全球棉花產(chǎn)大于需77.4萬(wàn)噸。

USDA 全球產(chǎn)銷(xiāo)存預(yù)測(cè)1月 （單位：萬(wàn)噸）

同時(shí)宏觀面來(lái)看，美國(guó)強(qiáng)勁非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)打壓降息預(yù)期，2024年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加至25.6萬(wàn)人，大超預(yù)期的16萬(wàn)人；失業(yè)率降至4.1%。各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)測(cè)，美元指數(shù)保持強(qiáng)勢(shì)，多重因素影響下國(guó)際棉價(jià)壓力不減，維持弱勢(shì)難改。截至10日，ICE期棉在67美分附近，較月初下跌1.5美分左右。

下游需求方面：節(jié)前剛需備貨或逐漸進(jìn)入尾聲，紡企原料庫(kù)存有所增加。雖然季節(jié)性補(bǔ)庫(kù)拉動(dòng)下，紗線庫(kù)存有所下降，但下游織造廠已陸續(xù)開(kāi)始放假，紡企成品庫(kù)存有小幅上升趨勢(shì)，需求端仍表現(xiàn)疲弱。截至1月9日當(dāng)周，主要地區(qū)紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)率為57.6%，環(huán)比降幅為4.32%，為兩年來(lái)最低點(diǎn)。

后市預(yù)測(cè)：隨著春節(jié)假期逐步臨近，供應(yīng)寬松壓力和下游需求疲軟的格局始終未能有所改變，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)不及預(yù)期，同時(shí)外棉下跌對(duì)國(guó)內(nèi)棉價(jià)也形成一定拖拽，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)維持弱勢(shì)震蕩的走勢(shì)，但不排除外圍市場(chǎng)影響下，或有明顯波動(dòng)。

　　(文章來(lái)源：生意社)