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生意社：1月上旬棉花行情區(qū)間震蕩

http://www.chchfw.cn 2025年01月13日 15:33:20 生意社

生意社01月13日訊

1月上旬，國內(nèi)市場基本面情況仍維持供強(qiáng)需弱的格局，產(chǎn)業(yè)鏈變化不大，棉花行情區(qū)間震蕩，據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)，截至1月13日3128B級皮棉現(xiàn)貨價格在14735元/噸，較月初上漲0.37%。

國內(nèi)市場方面：從供應(yīng)端來看，棉花供強(qiáng)需弱形勢持續(xù)，本年度新疆棉花產(chǎn)量同比增幅可能遠(yuǎn)超此前預(yù)期。據(jù)全國棉花交易市場，截止1月12日2024/2025年度新疆棉累計加工624.07萬噸，較去年同期增加101.11萬噸，同比增幅19.3%。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布1月中國農(nóng)產(chǎn)品供需形勢分析：2024/25年度棉花生產(chǎn)預(yù)測數(shù)據(jù)根據(jù)國家統(tǒng)計局公告進(jìn)行調(diào)整，棉花播種面積調(diào)至2838.3千公頃，比上年增1.8%；單位面積產(chǎn)量調(diào)至每公頃2171.6公斤，比上年增7.8%；總產(chǎn)量調(diào)至616.4萬噸，比上年增9.7%。

國際市場方面：美國農(nóng)業(yè)部對全球棉花產(chǎn)量調(diào)增幅度遠(yuǎn)超消費量，供應(yīng)充裕預(yù)期有所強(qiáng)化，對外棉價格形成打壓。1月報告顯示，2024/25年度全球棉花產(chǎn)量2600.7萬噸，環(huán)比調(diào)增44.9萬噸，同比增加140.8萬噸；消費量2523.3萬噸，環(huán)比調(diào)增2.2萬噸，同比增加34.1萬噸；按此預(yù)測，全球棉花產(chǎn)大于需77.4萬噸。

USDA 全球產(chǎn)銷存預(yù)測1月（單位：萬噸）

同時宏觀面來看，美國強(qiáng)勁非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)打壓降息預(yù)期，2024年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加至25.6萬人，大超預(yù)期的16萬人；失業(yè)率降至4.1%。各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)對美聯(lián)儲降息預(yù)測，美元指數(shù)保持強(qiáng)勢，多重因素影響下國際棉價壓力不減，維持弱勢難改。截至10日，ICE期棉在67美分附近，較月初下跌1.5美分左右。

下游需求方面：節(jié)前剛需備貨或逐漸進(jìn)入尾聲，紡企原料庫存有所增加。雖然季節(jié)性補(bǔ)庫拉動下，紗線庫存有所下降，但下游織造廠已陸續(xù)開始放假，紡企成品庫存有小幅上升趨勢，需求端仍表現(xiàn)疲弱。截至1月9日當(dāng)周，主要地區(qū)紡織企業(yè)開機(jī)率為57.6%，環(huán)比降幅為4.32%，為兩年來最低點。

后市預(yù)測：隨著春節(jié)假期逐步臨近，供應(yīng)寬松壓力和下游需求疲軟的格局始終未能有所改變，節(jié)前補(bǔ)庫不及預(yù)期，同時外棉下跌對國內(nèi)棉價也形成一定拖拽，預(yù)計短期棉價維持弱勢震蕩的走勢，但不排除外圍市場影響下，或有明顯波動。

【大宗商品公式定價原理】

生意社基準(zhǔn)價是基于價格大數(shù)據(jù)與生意社價格模型產(chǎn)生的交易指導(dǎo)價，又稱生意社價格。可用于確定以下兩種需求的交易結(jié)算價：
1、指定日期的結(jié)算價
2、指定周期的平均結(jié)算價
定價公式：結(jié)算價 = 生意社基準(zhǔn)價×K＋C
K：調(diào)整系數(shù)，包括賬期成本等因素。
C：升貼水，包括物流成本、品牌價差、區(qū)域價差等因素。

　　(文章來源：生意社)

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