近期宏觀擾動持續，基本面驅動有限，國內外棉價維持偏弱走勢。據生意社商品行情分析系統，截至6月3日3128B級皮棉現貨價格在14558元/噸，較節前下跌0.15%，周環比下跌0.27%。

國內方面：

供應方面：上周棉花現貨價格基本持穩，紡織企業成品去庫存節奏略顯遲緩，對棉花原料隨用隨購。棉花商業庫存環比下降，目前位于近年來同期低位水平，紡企原材料庫存持穩，織廠原料庫存儲備下降，產成品庫存累積。截止2025年5月30日，棉花商業總庫存333.79萬噸，環比上周減少15.66萬噸。

我國新疆地區新棉播種已經結束，正處于陸續現蕾階段，據多方機構調研數據顯示，本年度國內新棉播種面積或同比小幅增加，主要原因是上一年度播種番茄等經濟作物收益表現較差，轉種棉花意愿增加，天氣層面擾動有限，本年度我國棉花仍大概率豐產。

需求方面：淡季持續之下，需求端繼續偏弱，開機率緩慢下調，截至5月29日，主流地區紡企開機負荷在74.3%，環比下降0.27%。紗廠訂單維持平淡態勢，成品庫存繼續累積，后續淡季開機率或進一步下降。

國際方面：

近期市場關注重心仍更多在于宏觀層面，美國關稅政策持續反復，令人難以預判后續走勢，關稅政策變化撲朔迷離加劇經濟金融的不穩定性。基本面來看，當前美國新棉仍在陸續播種階段。從當前數據來看，美棉播種進度稍慢于往年同期，但差距有限，播種進度影響不大。本年度美棉播種面積雖預期同比降幅較大，但由于本年度美國受干旱影響面積占比逐漸下降，預估最終產量影響有限。

后市預測：綜合來看，國內市場基本面變化不大，新棉生長較為順利，天氣暫未給予明顯炒作空間。需求偏弱，后續淡季持續之下，紗廠和布廠開機有進一步下降的可能，拖累棉價。短期驅動力度不足，棉價預計區間略偏弱對震蕩。

　　(文章來源：生意社)