核心邏輯:
1、由于市場對于后市預(yù)期較好,標肥價差處于歷史低位以及飼料成本較低支撐,近期養(yǎng)殖戶二育熱情提升,支撐近期現(xiàn)貨市場價格上漲
2、4月份能繁母豬存欄3986萬頭,環(huán)比下降6萬頭,同比下降6.9%,較2022年12末創(chuàng)下的周期高點4390萬頭累計調(diào)減404萬頭。去化幅度9.1%,去化幅度近10%,根據(jù)能繁母豬反推10個月后商品豬來算,2024年商品豬供應(yīng)逐步縮減,支撐基本面
3、去年年底由于北方疫病爆發(fā),能繁母豬去化幅度相對其他月份較大,對應(yīng)今年四季度商品豬供應(yīng),而且四季度是傳統(tǒng)旺季,容易出現(xiàn)供弱需強局面,造成年內(nèi)高點出現(xiàn)
4、短期來看,由于目前天氣轉(zhuǎn)熱,炎熱天氣影響高脂肪高熱量攝入,豬肉需求偏淡,屠宰開工率也逐步下降,從月初的29.19%下降到月底26.69%,體現(xiàn)了消費需求的疲軟,近期期價有所回落
5、二育“蹺蹺板”效應(yīng)影響,截流當前供應(yīng),供應(yīng)壓力后移,市場對后市悲觀,導(dǎo)致近期期價偏弱
(文章來源:華安期貨)