上半周銅期價小幅反彈,但波動率明顯下降,且持倉量沒有明顯上升。下半周銅價明顯走弱,伴隨減倉。縱觀全市場,商品呈現普跌態勢。反觀有色板塊的鋁和鋅表現強勢,其強勢并不是不跌,而是表現抗跌,品種間分化明顯。我們認為這種現象主要是前期銅漲幅較大,多頭獲利了結后資金流入其他低估值品種導致的。產業一直被動跟隨,現貨貼水以及月差均處于低位,國內社庫位于高位,產業弱現實也是期價回調的基礎。可持續關注8萬關口支撐。4月以來產業下游接受意愿低,精煉銅呈現高庫存且持續小幅累庫,現貨以及近月合約貼水,產業弱現實也是期價回調的基礎。
技術上,倫銅目前來到了2021年以來的高點,面臨一定壓力,滬銅或將在8萬一線寬幅震蕩等待產業跟進。
(文章來源:寶城期貨)