銅主力合約震蕩偏強,持倉量減少,現貨貼水,基差走強。國際方面,美國7月零售銷售月率錄得1%,遠超預期;上周初請人數略低于預期,降至7月以來最低水平。強勁的美國經濟數據,減緩了市場對經濟衰退的擔憂。
國內方面,統計局:7月,規上工業增加值同比增長5.1%,環比增長0.35%。社會消費品零售總額37757億元,同比增長2.7%。7月份,我國經濟運行總體平穩、穩中有進,生產需求繼續恢復,就業物價總體穩定,新動能繼續培育壯大,高質量發展扎實推進。
基本面上,礦端擾動再現,國際礦業巨頭必和必拓與曠工薪資談判破裂,礦端偏緊預期有所提升。供給方面,8月冶煉廠有檢修計劃較7月明顯減少,預計供應量方面仍將保持相對充足;需求方面,下游需求在國內宏觀政策的引導、海外恐慌情緒的修復以及“金九銀十”消費季預期的影響下,現貨市場已逐步開始成交,市場預期回暖。庫存方面,國內庫存出現明顯去化,海外LME銅庫存仍處于快速累積的狀態。
綜合來看,滬銅基本面處于供給相對充足,需求逐步回暖的態勢,庫存拐點逐漸確認。期權方面,平值期權持倉購沽比為1,環比-0.06,期權市場情緒均衡,隱含波動率下降。操作建議,輕倉逢低短多交易,注意控制節奏及交易風險。
(文章來源:瑞達期貨)