上一交易日,滬銅主力合約收于73790元/噸,漲幅0.24%。
宏觀面,國內(nèi)7月工業(yè)增加值和固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期、社融數(shù)據(jù)偏弱、社會零售總額優(yōu)于預(yù)期,國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不甚理想;美國7月零售銷售超預(yù)期增長、當周初請失業(yè)金人數(shù)低于預(yù)期和前值,美國經(jīng)濟韌性較強,衰退交易邏輯轉(zhuǎn)弱。
基本面,銅精礦現(xiàn)貨加工費上行乏力,礦石供需緊俏局面未扭轉(zhuǎn),粗銅和陽極板的供需結(jié)構(gòu)發(fā)生反轉(zhuǎn),市場流通貨源從寬松轉(zhuǎn)為緊張,加工承壓。廢料供應(yīng)收緊,疊加冶煉難有盈利,有檢修計劃的冶煉企業(yè)產(chǎn)量出現(xiàn)下滑,個別企業(yè)也被迫控產(chǎn),電解銅產(chǎn)量環(huán)比小增,但絕對值仍偏高。受稅改新政影響,精銅制桿企業(yè)開工率向好,但多數(shù)消費板塊仍籠罩在淡季氛圍之中。上周,電解銅社會庫存下降3.84萬噸。宏觀氛圍稍有回暖,疊加基本面利多因素增加,銅價運行重心順勢上移。
觀點:謹慎做多。
(文章來源:西南期貨)