核心邏輯
1.本月12日發(fā)布會(huì)給出了“一攬子穩(wěn)增長(zhǎng)措施”,本月17日國(guó)新辦發(fā)布會(huì)有力推動(dòng)止跌回穩(wěn)政策,特別是100萬(wàn)套城中村現(xiàn)金改造,還有新增“白名單”信貸規(guī)模到四萬(wàn)億,就政策水平而言,誠(chéng)意較為充分。整體上看,宏觀上的情緒和預(yù)期均較為積極,雖傳導(dǎo)稍慢,難言拐點(diǎn)出現(xiàn),但短期價(jià)格支撐的確定性較強(qiáng)。
2.純堿供給較高,需求持續(xù)萎縮,庫(kù)存延續(xù)累庫(kù),價(jià)格持續(xù)承壓,中長(zhǎng)期難言樂(lè)觀,若反彈價(jià)格較高,上游堿廠增負(fù)增產(chǎn),交割壓力反而會(huì)帶來(lái)新一輪深跌。
3.本周還需關(guān)注新變化,下游玻璃短期產(chǎn)銷較好,對(duì)上游純堿有所拉動(dòng),但純堿供給偏高,庫(kù)存壓力大,市場(chǎng)對(duì)堿廠降負(fù)減產(chǎn)有所期待,短期或有上行驅(qū)動(dòng)。
4.總結(jié)來(lái)看,短期受宏觀提振,純堿價(jià)格上行,但是受現(xiàn)實(shí)引力牽引,上行空間不大,整體維持短多長(zhǎng)空觀點(diǎn)。
(文章來(lái)源:華安期貨)