美國農業部11月份供需報告發布，2024/2025產季全球玉米產量12.1940億噸，較10月調增221萬噸，上一產季12.2911億噸；消費量調整616萬噸至12.2948億噸。預測24/25年度玉米將出現1000萬噸供應缺口，較10月調增400萬噸，全球玉米供需關系有望改善。巴西一季玉米播種進度與去年相當，美國玉米收割接近尾聲，收割壓力緩解，美國新季玉米出口強勁。

上一交易日，玉米主力合約收跌0.09%，至2195元/噸，隔夜CBOT玉米主連收跌1.70%。北港玉米2150元/噸，較前日漲10元/噸；南港玉米2270-2280元/噸，較前日持平。新季玉米已進入集中上市期，短期市場供應壓力加大，近幾日山東玉米深加工企業門前到貨剩余車輛數快速回落，深加工消費尚可，現貨收購價小幅下調。新季玉米持續到港，北方港口庫存開始累升。黑龍江地區中儲糧收儲，國標三等玉米收購價在2040元/噸左右，市場預計隨著收儲力度的加強，價格將得到一定的支撐。

需求方面，據數據，樣本企業10月生豬存欄量及能繁母豬存欄量較上月均小幅增長，11月13日當周玉米深加工企業消費量較前一周持平，為135.93萬噸；淀粉加工企業玉米淀粉庫存88.50萬噸，較上周增加3.10萬噸，庫存小幅累升，當前庫存仍處于近5年同期最高水平。10月全國蛋雞存欄量12.04億只，為近三年同期最高水平，玉米需求維持小幅增長態勢。海關數據，中國9月玉米進口量31萬噸，較去年同期165萬噸大幅下降81.21%，1-9月累計進口玉米1288萬噸，較去年同期下降22.22%，進口大幅減少有利于國內玉米價格企穩回升。

策略方面，玉米期貨價格從九月下旬以來止跌回升，當前技術面形勢不明朗，主力合約回落再次跌破月均線向下尋找支撐，雖然新季玉米集中上市帶來的短期供應壓力較大，但全球貨幣環境逐步趨于寬松，全球年度供需狀況尚可，收儲力度有望加強。

　　(文章來源：西南期貨)