在上周馬來(lái)西亞棕櫚油局報(bào)告不及預(yù)期之后，馬來(lái)西亞棕櫚油期價(jià)便開(kāi)啟了高位動(dòng)蕩之旅。目前棕櫚油期價(jià)進(jìn)入減產(chǎn)與出口下滑的博弈階段。馬來(lái)西亞棕櫚油局周五表示，12月份馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)連續(xù)第四個(gè)月下降，因?yàn)榇笥暧绊懥缩r果串收割和運(yùn)輸。但出口的明顯轉(zhuǎn)弱仍對(duì)棕櫚油價(jià)格構(gòu)成拖累。

三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月上半月馬來(lái)西亞棕櫚油出口量環(huán)比減少6.7%到9.8%。未來(lái)仍需密切關(guān)注，棕櫚油產(chǎn)量下滑和出口下滑的博弈。尤其是在國(guó)際棕櫚油價(jià)格較其他油脂存有明顯溢價(jià)的背景下，棕櫚油的需求仍被持續(xù)抑制。后期仍需關(guān)注各國(guó)對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整，而印尼能否如期實(shí)施B40能成為支撐棕櫚油消費(fèi)的重中之重。

國(guó)內(nèi)來(lái)看，港口棕櫚油庫(kù)存自低位出現(xiàn)明顯回升，周比增加4萬(wàn)噸，回升至52.8萬(wàn)噸。棕櫚油高價(jià)以及需求進(jìn)入淡季也令需求表現(xiàn)依然清淡。盤面表現(xiàn)來(lái)看，近期棕櫚油期價(jià)高位波動(dòng)明顯放大，油脂間強(qiáng)弱關(guān)系發(fā)生變化，菜油期價(jià)表現(xiàn)偏強(qiáng)。

整體來(lái)看，棕櫚油止?jié)q回落，短期高位反復(fù)性較強(qiáng)，后期關(guān)注一旦棕櫚油拐頭向下，油脂板塊的強(qiáng)勢(shì)被打破，整個(gè)油脂板塊或?qū)⒚媾R進(jìn)一步調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，短期棕櫚油期價(jià)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)陡然上升，走勢(shì)轉(zhuǎn)弱。

　　(文章來(lái)源：寶城期貨)