上一日,國內(nèi)鄭棉小幅反彈,跟隨整體商品集體反彈;隔夜外盤棉花小幅反彈,受整體商品回暖帶動。USDA1月供需報告顯示,將全球2024/25年度棉花產(chǎn)量預估上調(diào)200萬包,至1.1945億包,中國棉花產(chǎn)量預估被大幅上調(diào)。全球2024/25年度棉花期末庫存預估為7791萬包,12月預估為7602萬包。國內(nèi)需求疲軟,紡織企業(yè)開機率繼續(xù)下降,紗線庫存陸續(xù)增加,產(chǎn)成品庫存增加。疊加國內(nèi)產(chǎn)量超預期,國內(nèi)棉花商業(yè)庫存仍在累庫中,下游主動補庫意愿不足。根據(jù)棉花信息網(wǎng)1月份生產(chǎn)調(diào)查,將新疆總產(chǎn)上調(diào)8萬噸至649萬噸,全國總產(chǎn)增加約5萬噸至680萬噸。
綜合來看,國際方面,受強美元壓制,預計美棉在供需寬松的情況下偏弱運行為主。國內(nèi)方面,本年度產(chǎn)量大幅超預期,商業(yè)庫存偏高,工業(yè)庫存偏高,下游需求低迷,產(chǎn)成品庫存持續(xù)累計,在供強需弱的環(huán)境下,價格中期偏弱運行為主。
策略方面:建議反彈后逢高做空。
(文章來源:西南期貨)