焦炭第六輪降價落地后,現貨市場暫穩運行,隨著期貨市場率先反彈,原料煤價格跌勢逐漸放緩。從基本面角度來看,焦炭自身供需格局變化不大,本周供需基本企穩。根據鋼聯統計,截至1月17日,全樣本焦化廠焦炭日均產量111.99萬噸,周環比增0.06萬噸;下游247家鋼廠鐵水日均產量224.48萬噸,周環比增0.11萬噸,產業鏈各環節焦炭庫存有所回升,顯示基本面向上驅動有限。
不過,隨著春節臨近,市場不確定性逐漸增加。其一,焦煤主力合約在1月曾一度跌至1100元/噸下方,接近蒙5#精煤長協價,市場看空情緒階段性釋放,焦炭成本端壓力減緩,期貨繼續下行的阻力加大。其二,春節和全國兩會將至,國家多部委于近期召開了新聞發布會,傳達出積極信號,疊加前期空頭在節前有止盈避險需求,也將帶動期貨止跌反彈。其三,黑色產業鏈減產的邏輯已被反復交易,未來節后復產以及“金三銀四”旺季預期或給焦煤帶來向上驅動。
綜上,上周焦炭期貨企穩小幅反彈,但春節前市場不確定性較強,焦炭主力合約仍處于低位震蕩格局,后續樂觀情況下,春節前后或有階段性反彈,重點關注政策端動態以及復產預期影響。
(文章來源:寶城期貨)