上一交易日，玉米主力合約收漲0.35%至2324元/噸。北港玉米2210-2220元/噸，持平；南港玉米2280-2290元/噸，漲10元/噸。至4月20日，美國玉米播種進(jìn)度12%，快于市場預(yù)期，隔夜美玉米主連收跌0.79%。

24/25年度售糧進(jìn)度已超9成，進(jìn)入尾聲，港口庫存仍高，北港庫存450萬噸(-18萬噸，當(dāng)周下海量93萬噸)，主產(chǎn)區(qū)售糧延續(xù)，上周集港量45.4萬噸，環(huán)比小幅回落；廣東港口庫存小幅回升，至177萬噸(環(huán)比+11萬噸)，短期市場仍有供應(yīng)壓力。24/25年度玉米收儲(chǔ)繼續(xù)推進(jìn)，近期中儲(chǔ)糧玉米輪出開始放量。需求方面，24年年末生豬存欄環(huán)比增長，25年2月能繁母豬存欄量環(huán)比微升；據(jù)同花順ifind數(shù)據(jù)，上周深加工消費(fèi)量126萬噸，高位延續(xù)回落；飼企玉米庫存小幅回升，最新庫存天數(shù)35.54天，略高于23、24年水平。3月全國蛋雞存欄量12.42億只，為近三年同期最高水平，玉米需求維持小幅增長態(tài)勢。

預(yù)計(jì)24/25年度國內(nèi)玉米供應(yīng)過剩稍緩，國內(nèi)政策向好，消費(fèi)延續(xù)回暖，主產(chǎn)區(qū)售糧進(jìn)入尾聲，玉米底部支撐較強(qiáng)；1季度玉米進(jìn)口銳減，后續(xù)進(jìn)口或逐步上量，中儲(chǔ)糧玉米輪出有放量跡象，港口庫存水平較高，短期玉米供應(yīng)壓力仍存，替代品價(jià)差收窄，上方承壓，暫時(shí)觀望。

　　(文章來源：西南期貨)