一、走勢分析

　　據(jù)生意社鎳價格監(jiān)測，本周鎳價震蕩上揚(yáng)。截止4月14日，現(xiàn)貨鎳報價193650元/噸，較周初上漲4.53%，同比下跌14.42%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價4漲7跌，近期鎳價小幅反彈。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面，美國3月CPI低于預(yù)期，3月PPI同比增長2.7%，低于預(yù)期，美國經(jīng)濟(jì)溫和衰退的支撐變強(qiáng)，周四美元走弱達(dá)到近期最低值，有色板塊獲得上漲空間。另外，海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，以美元計價，中國3月出口同比增長14.8%，進(jìn)口同比下降1.4%，進(jìn)出口數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)好，提振海外對中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好的預(yù)期，利多金屬價格。

　　供應(yīng)方面：國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量穩(wěn)中有增，新增產(chǎn)能集中在 Q2 投放，但電積鎳生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)性下行給新增產(chǎn)能如期投產(chǎn)增加不確定性。短期新增產(chǎn)能釋放兌現(xiàn)前，供應(yīng)端增量有限。

　　需求方面：市場成交疲軟。三元前驅(qū)體企業(yè)對硫酸鎳價格接受度下滑，硫酸鎳價格下跌，開啟負(fù)反饋通道。不銹鋼庫存高企，利潤虧損，鋼廠檢修減產(chǎn)。合金和電鍍企業(yè)逢低采購，但訂單不及預(yù)期。

　　綜上所述，此番鎳價反彈，一方面是因?yàn)槊涝掷m(xù)偏弱導(dǎo)致；另一方面，鎳價前期已跌至低位，現(xiàn)處低位反彈走勢。另外，LME將鎳的保證金從6100美元下調(diào)至5700美元，提振鎳價。但基本面供強(qiáng)需弱以及成本支撐持續(xù)松動拖累鎳價，不銹鋼及新能源產(chǎn)業(yè)鏈負(fù)反饋演繹尚未結(jié)束，預(yù)計鎳價反彈力度或有限。

　　(文章來源：生意社)