據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測，9月份，不銹鋼和鎳的價(jià)格都是先漲后震蕩下跌，截止月末，不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格13928.57元/噸，較月初下跌1.12%。下游鎳，截止月末，現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)160966.67元/噸，較月初下跌4.49%。不銹鋼價(jià)格漲跌一般受上游鎳的影響，9月份不銹鋼和鎳的走勢大體相仿。

　　擾動(dòng)加雨季 鎳礦價(jià)格堅(jiān)挺

　　印尼礦端擾動(dòng)頻出，印尼RKAB新政策落地，由于印尼不再簽發(fā)今年的鎳礦配額申請，且四季度為菲律賓礦區(qū)的雨季，年內(nèi)鎳礦供應(yīng)將維持緊缺，預(yù)計(jì)鎳礦價(jià)格保持堅(jiān)挺。

　　鎳基本面

　　供應(yīng)寬松 需求有待驗(yàn)證

　　供應(yīng)方面，印尼礦端擾動(dòng)頻出；菲律賓雨季即將到來；因污染問題印尼政府建議5家鎳礦停產(chǎn)整頓，對鎳價(jià)形成支撐。但國內(nèi)電積鎳持續(xù)放量，精煉鎳現(xiàn)貨成交疲弱，純鎳供應(yīng)壓制鎳價(jià)，重心下移。2023年8月全國精煉鎳產(chǎn)量共計(jì)2.18萬噸，環(huán)比上調(diào)0.93%，同比上升40.65%。預(yù)計(jì)9月全國精煉鎳產(chǎn)量2.3萬噸，環(huán)比上漲0.55%，同比上漲49.35%。9月不銹鋼排產(chǎn)仍在高位。國家延續(xù)和優(yōu)化新能源汽車車輛購置稅減免政策，新能源車產(chǎn)銷轉(zhuǎn)暖，疊加部分硫酸鎳轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳，硫酸鎳需求仍有望提振。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)及地產(chǎn)政策頻出對需求改善有待驗(yàn)證。

　　LME鎳庫存低位

　　據(jù)上圖所示，LME鎳庫存小幅上漲，截止9月25日，LME鎳庫存41292噸，較月初下跌11.08%，較年初下跌25.44%。

　　不銹鋼基本面

　　9月鋼廠排產(chǎn)增加

　　2023年8月國內(nèi)不銹鋼廠300系粗鋼產(chǎn)量174.98萬噸，月環(huán)比增加3.5%，同比增加34.2%；9月排產(chǎn)178.30萬噸，月環(huán)比增加1.9%，同比增加 26.6%。印尼8月粗鋼產(chǎn)量41.50萬噸，月環(huán)比增加48.2%，同比減少0.2%；9月排產(chǎn)40.00萬噸，月環(huán)比減少3.6%，同比增加6.7%。

　　截止月末，不銹鋼庫存合計(jì)107.21噸，較月初上漲3.78%。不銹鋼庫存整體小幅抬升，但沒有壘庫。

　　終端需求沒有明顯提升

　　市場金九銀十旺季預(yù)期減弱，終端需求沒有明顯提升。需求不見明顯起色，下游以剛需采購為主，未有國慶節(jié)前采購備庫的積極性。

　　綜上所述，國慶節(jié)前，受不銹鋼鋼廠減產(chǎn)、停產(chǎn)轉(zhuǎn)電等消息刺激，疊加天氣原因，市場到貨較少，資源偏緊，支撐不銹鋼價(jià)格。地區(qū)性不銹鋼市場現(xiàn)貨價(jià)格相對堅(jiān)挺。不銹鋼社會(huì)庫存稍有增加，但沒有壘庫。預(yù)計(jì)9月不銹鋼價(jià)格和鎳的重心或上移為主。假期間及節(jié)后，部分商家或會(huì)出現(xiàn)價(jià)格調(diào)漲帶動(dòng)氣氛以刺激下游潛在需求，節(jié)后或?qū)⒂屑械牟少徯枨篌w現(xiàn)，預(yù)計(jì)節(jié)后不銹鋼價(jià)格或會(huì)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

　　而對鎳而言，精煉鎳產(chǎn)能逐步兌現(xiàn)，鎳的存量項(xiàng)目和新投產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)量持續(xù)釋放，而需求在步入9月傳統(tǒng)旺季后未有明顯改善。但鎳礦擾動(dòng)對鎳價(jià)有一定支撐。宏觀上，美聯(lián)儲(chǔ)9月暫停加息符合市場預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)主 席鮑威爾表態(tài)及最新點(diǎn)陣圖釋放鷹派信號(hào)，有色承壓。宏觀情緒偏空疊加基本面供增需弱，預(yù)計(jì)短期鎳價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行為主。

　　(文章來源：生意社)