12月鎳價在年內低位震蕩運行。據生意社鎳價格監測，截止12月31日，現貨鎳報125475元/噸，月跌幅2.2%，較年初下跌3.51%。

宏觀方面：國內會議利好政策釋放，印尼供應收縮消息提振鎳價上行。但美聯儲降息消息，美元走高，疊加美國新政府可能對中國加征高額關稅，市場擔憂中國金屬需求情緒未減，影響鎳價震蕩波動。

12月11日至12日，中央經濟工作會議確定2025年貨幣政策的基調“適度寬松”，財政政策要更用力、更給力，要打好政策“組合拳”組合拳，有力提振各方信心。

12月18日，美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間下調25個基點到4.25%至4.50%之間，并預計2025年降息幅度或收窄至50個基點。如期降息符合預期，明年放慢降息步伐，使美元升至兩年新高，利空金屬行情。

12月20日，印尼考慮將把2025年開采限額大幅削減至1.5億噸以支撐鎳市場價格，隨后印尼能礦部高級官員特里維納諾對該消息做出否定，但表示會對已取得鎳礦配額審批的公司履行義務情況進行審查。

供應方面：供應過剩延續，需求疲軟，庫存承壓。截止12月31日，滬鎳庫存28789噸，月內增加1616噸；倫鎳累庫延續，12月30日，LME鎳庫存161730噸，月內增加1764噸。

需求方面：軍工和輪船等合金需求尚可，逢低采買，剛需承接。12月不銹鋼價格小幅下跌。截止12月末，不銹鋼現貨價格12057.14元/噸，較月初下跌2.26%，同比下跌5.91%。需求端無明顯變化，庫存依舊維持高位，年底鋼廠或有檢修減產操作。

后市預測：宏觀情緒擾動市場行情，庫存承壓價格阻力仍存，需求逢低采買，預計鎳價短期震蕩運行。

　　(文章來源：生意社)