本月中旬在南非錳礦共計(jì)出現(xiàn)擾動(dòng)下，期貨價(jià)格大幅上行，但隨后該罷工事件在南非交通部長(zhǎng)Barbara Crecy和財(cái)政部長(zhǎng)Enoch Godongwana共同為T(mén)ransnet批準(zhǔn)了一項(xiàng)新的510億蘭特的擔(dān)保后暫時(shí)得到解決，錳硅期貨價(jià)格隨即快速回落。但錳硅基本面變化不大；雖然生產(chǎn)廠家減產(chǎn)，但整體供過(guò)于求的格局短期難以扭轉(zhuǎn)。根據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)的數(shù)據(jù)顯示，本月末硅錳在寧夏地區(qū)(規(guī)格為FeMN68Si18)的市場(chǎng)報(bào)價(jià)在5400-5600元/噸左右，市場(chǎng)均價(jià)5570.00元/噸，較月初下跌1.24%。

一、影響因素

硅錳庫(kù)存高位

本月內(nèi)蒙個(gè)別廠檢修后復(fù)產(chǎn)，另有廠技改完畢投入新產(chǎn)能。4月份結(jié)算電價(jià)圍繞0.40-0.42元/千瓦時(shí)，廠家維持長(zhǎng)協(xié)訂單生產(chǎn)為主，廠內(nèi)庫(kù)存水平保持正常區(qū)間。寧夏前期減停產(chǎn)廠家依然維持減量狀態(tài)，5月繼續(xù)減產(chǎn)預(yù)期較低，受到長(zhǎng)期虧損影響，廠家開(kāi)工積極性仍然一般。

南方由于電價(jià)成本維持高位，工廠生產(chǎn)虧損嚴(yán)重，工廠生產(chǎn)積極性低，產(chǎn)量較前期減少，廣西桂林地區(qū)低谷消納電價(jià)政策暫時(shí)取消，部分廠計(jì)劃停產(chǎn)檢修。

截至2025年4月25日，最新一周錳硅產(chǎn)量為165200噸，較上期增加2450噸，增幅1.51%;日均產(chǎn)量23600噸，增加350噸;產(chǎn)能利用率34.18%，較上期增加0.58%。

目前錳硅倉(cāng)單數(shù)量創(chuàng)同期新高，合計(jì)57.6萬(wàn)噸。合金廠庫(kù)存也處于高位，去化壓力較大。統(tǒng)計(jì)63家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本庫(kù)存量201100噸，總體處于較高水平。

錳礦供應(yīng)仍有增加預(yù)期

本月天津港疏港量保持在周均48萬(wàn)噸以上的高位水平，環(huán)比與同比皆有增長(zhǎng)。一方面目前北方錳礦需求仍保持高位且下半年內(nèi)蒙地區(qū)仍有新增產(chǎn)能投放預(yù)期，錳礦需求支撐向好；另一方面下月開(kāi)始South32澳礦逐步恢復(fù)到港，給予錳礦供應(yīng)端壓力。

整體來(lái)看，錳礦目前庫(kù)存仍處近年以來(lái)低位水平，且成本支撐仍存，現(xiàn)階段錳礦面臨供需雙強(qiáng)走勢(shì)，市場(chǎng)出貨心態(tài)分歧，價(jià)格受下游硅錳盤(pán)面牽引關(guān)聯(lián)度加深。

數(shù)據(jù)顯示，目前天津港錳礦澳塊報(bào)41元/噸度，半碳酸報(bào)33.5元/噸度，加蓬塊報(bào)37-37.5元/噸度；欽州港錳礦澳塊報(bào)41-41.5元/噸度，半碳酸報(bào)33.5-34元/噸度，加蓬塊報(bào)39元/噸度。

終端需求不佳

據(jù)悉目前高爐鐵水保持較高水平，電爐開(kāi)工亦高位，且鋼廠利潤(rùn)尚可。鋼廠高爐開(kāi)工率83.69%;鋼廠盈利率59.74%，日均鐵水產(chǎn)量243.6萬(wàn)噸，同比去年增加6.80萬(wàn)噸。本月主流鋼招定價(jià)敲定，最終定價(jià)5850元/噸，雖然較上月環(huán)比下調(diào)100元/噸，但招標(biāo)數(shù)量較上月環(huán)比小幅增加。短期鋼廠減產(chǎn)驅(qū)動(dòng)不足，對(duì)錳硅需求有支撐。

下游游鐵水產(chǎn)量處于高位，短期對(duì)錳硅價(jià)格有一定提振，但終端鋼材需求或季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，前期“搶出口”也提前消費(fèi)了部分需求。

國(guó)家發(fā)改委日前發(fā)布，加快淘汰鋼鐵等行業(yè)落后和低效產(chǎn)能，要發(fā)揮好質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)支撐作用，以市場(chǎng)化方式促進(jìn)兼并重組。終端需求不佳，負(fù)反饋壓力仍在。

二、后市預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，5月中旬錳硅生產(chǎn)企業(yè)大量減停產(chǎn)有所放緩，當(dāng)前錳硅供應(yīng)量止跌回升，需求利多有限，庫(kù)存偏高，基本面支撐減弱。生意社分析認(rèn)為短期內(nèi)錳硅行情波動(dòng)或維持偏弱運(yùn)行。

　　(文章來(lái)源：生意社)